Την εκτίμηση ότι οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ στην Κίνα πιθανότατα θα παραμείνουν σε ένα επίπεδο που αναμένεται να περιορίσει σοβαρά τις κινεζικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ μετά την εκεχειρία των 90 ημερών, εκφράζουν αναλυτές και επενδυτές, γεγονός που υποδηλώνει ότι το Πεκίνο μπορεί να χρειαστεί να υπομείνει περαιτέρω οικονομική πίεση παρά τις ενεργές συνομιλίες.
Οι αμερικανικοί δασμοί σε κινεζικά προϊόντα που επιβάλλονται φέτος πιθανότατα θα διατηρηθούν στο 30% μέχρι τα τέλη του 2025, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg στην οποία συμμετείχαν 22 ερωτηθέντες από ένα μείγμα ασιατικών, ευρωπαϊκών και αμερικανικών διαχειριστών κεφαλαίων, τραπεζών και ερευνητικών εταιρειών. Αν και πολύ χαμηλότερα από ό,τι πριν από τη συμφωνία για εκεχειρία, το τρέχον ποσοστό είναι αρκετά υψηλό ώστε να εξαλείψει μεσοπρόθεσμα το 70% των κινεζικών αποστολών προς τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, προέβλεψε το Bloomberg Economics.
Τα αποτελέσματα της έρευνας, που διεξήχθη την Τετάρτη και την Πέμπτη, αποκαλύπτουν χαμηλές προσδοκίες για εμπορικές διαπραγματεύσεις που θα αναιρέσουν γρήγορα τους δασμούς που επέβαλε ο Τραμπ στην Κίνα κατά τη διάρκεια της δεύτερης θητείας του. Επίσημα στοιχεία που αναμένονται τη Δευτέρα προβλέπεται να δείξουν επιβράδυνση της βιομηχανικής παραγωγής της Κίνας τον Απρίλιο, καθώς οι απειλές για δασμολογικούς περιορισμούς επηρέασαν τις εξαγωγές, σύμφωνα με ξεχωριστή έρευνα.
«Δεν υπάρχει αρκετός χρόνος για να αλλάξουν ουσιαστικά οι σχετικές θέσεις των ΗΠΑ και της Κίνας» πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ το 2026, οι οποίες θα χρησιμεύσουν ως πιθανή προθεσμία για μια συμφωνία, δήλωσε η Κέλι Τσεν, οικονομολόγος στην DNB Bank.
Τονίζοντας την αβεβαιότητα σχετικά με την ικανότητα των χωρών να επιλύσουν τη σύγκρουσή τους, οι προσδοκίες διίστανται περισσότερο στο μέλλον, με επτά ερωτηθέντες να βλέπουν τους δασμούς να μειώνονται κάτω από το 30% σε έξι μήνες, ενώ έξι να προβλέπουν υψηλότερους δασμούς.
Η ανάγκη συμφωνίας
Εάν οι ΗΠΑ και η Κίνα καταλήξουν σε τελική εμπορική συμφωνία, οι δασμοί θα μπορούσαν να μειωθούν στο 20%, σύμφωνα με τη μέση πρόβλεψη.
Η δασμολογική πολιτική του Τραμπ στα κινεζικά προϊόντα είναι μια από τις μεγαλύτερες μεταβλητές που επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία και τις αγορές φέτος. Τα κινεζικά περιουσιακά στοιχεία πιθανότατα θα διαπραγματεύονται σε ένα στενό εύρος κοντά στα τρέχοντα επίπεδα μέχρι το τέλος του έτους, υπό το σύννεφο των αβεβαιοτήτων για τους δασμούς και τα κίνητρα, δήλωσαν οι ερωτηθέντες.
Μέχρι το τέλος του 2025, το γιουάν προβλέπεται να διαμορφωθεί κοντά στα 7,2 ανά δολάριο, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση 17 συμμετεχόντων. Με τις εικασίες για μια υποτίμηση υπό την ηγεσία του Πεκίνου, το νόμισμα μπορεί να βρει στήριγμα, καθώς οι αρχές αναμένεται να αποτρέψουν τις ταχείες εκροές κεφαλαίων ή τις υπερβολικές εισροές.
«Τα καλά νέα για τους δασμούς είναι επίσης πιθανό να μετριάσουν τη χαλάρωση της κινεζικής πολιτικής, υποδηλώνοντας μια πιο περιορισμένη άνοδο», δήλωσε ο Ρόμπερτ Γκιλχούλι, ανώτερος οικονομολόγος αναδυόμενων αγορών στην Aberdeen Investments, ο οποίος αναμένει ότι οι δασμοί θα διαμορφωθούν περίπου στο 50%. «Καθώς αποκαλύπτεται η ζημιά και η οικονομία επιβραδύνεται, αναμένουμε ότι οι αρχές τελικά θα ανεχτούν μια υποτίμηση του συναλλάγματος».
Οι δασμοί και η επίδραση σε μετοχές, ομόλογα και αγορά
Οι μετοχές της ηπειρωτικής χώρας ενδέχεται να σημειώσουν άνοδο, με τον δείκτη CSI 300 να φτάνει ενδεχομένως τις 4000 μονάδες, ένα κέρδος περίπου 2% από το κλείσιμο της Πέμπτης κοντά στις 3.900 μονάδες. Οι πρώιμες εξαγωγικές αποστολές που επιδιώκουν την αποφυγή των δασμών θα μπορούσαν να ενισχύσουν τα εταιρικά κέρδη, ενώ οι τεχνολογικές εξελίξεις και οι διαρθρωτικές οικονομικές αλλαγές φαίνεται να παρέχουν στήριξη.
Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων της Κίνας ενδέχεται να αντιμετωπίσουν εμπόδια για περαιτέρω μείωση, με τη μέση εκτίμηση να είναι στο 1,7% για φέτος.
Τα επίσημα στατιστικά στοιχεία που αναμένεται να δημοσιευτούν τη Δευτέρα πιθανότατα θα δείξουν ότι η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 5,9% τον Απρίλιο σε σχέση με ένα χρόνο πριν, ενώ ήταν 7,7% τον Μάρτιο. Η επέκταση των εξαγωγών μετριάστηκε τον μήνα και η εργοστασιακή δραστηριότητα επίσης εξασθένησε.
Οι λιανικές πωλήσεις πιθανότατα αυξήθηκαν με γρήγορο ρυθμό 6% τον Απρίλιο, σημειώνοντας μικρή άνοδος σε σχέση με τον Μάρτιο. Η αύξηση των επενδύσεων πάγιου ενεργητικού προβλέπεται να παραμείνει σταθερή στο 4,3% σημειώνοντας άνοδο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Τι λέει το Bloomberg Economics…
«Ο αντίκτυπος των αμερικανικών δασμών είναι πιθανό να φανεί στα στοιχεία δραστηριότητας της Κίνας για τον Απρίλιο – πριν οι δύο πλευρές καταλήξουν σε μια προσωρινή συμφωνία για τη μείωση των δασμών και τη διαπραγμάτευση. Το αρχικό πλήγμα φαίνεται σοβαρό και θα καταγραφεί πιο καθαρά στη βιομηχανική παραγωγή, καθώς οι κατασκευαστές αντέδρασαν στην πτώση των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ. Οι πωλήσεις υπηρεσιών που σχετίζονται με το εμπόριο υπέστησαν επίσης πλήγμα».
