Με θετικό αλλά αισθητά χαμηλότερο ρυθμό συνέχισε να κινείται ο κύκλος εργασιών των ελληνικών επιχειρήσεων τον Ιούλιο, σύμφωνα με τα νέα στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής.
Ο συνολικός τζίρος των επιχειρήσεων που τηρούν διπλογραφικά βιβλία και για τις οποίες υπάρχουν διαθέσιμα μηνιαία στοιχεία διαμορφώθηκε στα €42,471 δισ., έναντι €40,578 δισ. τον Ιούλιο του 2025, καταγράφοντας ετήσια αύξηση 4,7%.
Η μεταβολή παραμένει θετική, αλλά είναι σημαντικά χαμηλότερη από την αύξηση 10,1% που είχε καταγραφεί τον Ιούνιο σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους.
Η σύγκριση δεν σημαίνει ότι ο τζίρος μειώθηκε από τον Ιούνιο στον Ιούλιο, καθώς κάθε μήνας συγκρίνεται με τον αντίστοιχο μήνα του 2025 και επηρεάζεται από διαφορετικές εποχικές συνθήκες. Δείχνει, όμως, ότι ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των εσόδων των επιχειρήσεων περιορίστηκε περισσότερο από το μισό μέσα σε έναν μήνα.
Σχεδόν €1,9 δισ. περισσότερος τζίρος
Σε απόλυτα μεγέθη, οι επιχειρήσεις κατέγραψαν περίπου €1,893 δισ. περισσότερα έσοδα σε σχέση με τον Ιούλιο του 2025.
Το ποσό είναι σημαντικό, αλλά δεν μεταφράζεται αυτομάτως σε αντίστοιχη βελτίωση της πραγματικής οικονομικής δραστηριότητας ή της κερδοφορίας. Ο κύκλος εργασιών αποτυπώνεται σε τρέχουσες τιμές και επομένως επηρεάζεται από τον πληθωρισμό.
Με τον πληθωρισμό να κινείται σε υψηλά επίπεδα, ένα μέρος της αύξησης του τζίρου προέρχεται από τις υψηλότερες τιμές και όχι απαραίτητα από την πώληση περισσότερων προϊόντων και υπηρεσιών. Παράλληλα, η άνοδος των εσόδων δεν σημαίνει υποχρεωτικά αύξηση των καθαρών κερδών, καθώς οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν αυξημένο κόστος ενέργειας, πρώτων υλών, εργασίας και χρηματοδότησης.
Πρωταγωνιστούν οι επικοινωνίες και η μεταποίηση
Η μεγαλύτερη ετήσια αύξηση μεταξύ των βασικών τομέων οικονομικής δραστηριότητας καταγράφηκε στην Ενημέρωση και Επικοινωνία, όπου ο τζίρος ενισχύθηκε κατά 22,3%, φθάνοντας στα €1,746 δισ.
Ισχυρή ήταν επίσης η άνοδος:
- Στην ύδρευση, διαχείριση αποβλήτων και αποκατάσταση, κατά 14,9%.
- Στη μεταποίηση, κατά 12,4%, με τον τζίρο να προσεγγίζει τα €9,797 δισ.
- Στις επαγγελματικές, επιστημονικές και τεχνικές δραστηριότητες, κατά 11,4%.
- Στις κατασκευές, κατά 10,8%.
- Στη γεωργία, δασοκομία και αλιεία, κατά 9,3%.
- Στα ορυχεία και λατομεία, κατά 7%.
Η αύξηση κατά 12,4% στη μεταποίηση είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς ο συγκεκριμένος κλάδος συνδέεται περισσότερο με την παραγωγική βάση και την εξαγωγική δυνατότητα της οικονομίας. Χρειάζεται, ωστόσο, να αξιολογηθεί μαζί με τον όγκο βιομηχανικής παραγωγής και τις τιμές παραγωγού, ώστε να διαπιστωθεί ποιο τμήμα της ανόδου προέρχεται από πραγματική αύξηση της παραγωγής και ποιο από ανατιμήσεις.
Εμπόριο και τουρισμός σε θετική αλλά ηπιότερη τροχιά
Ο κύκλος εργασιών στο χονδρικό και λιανικό εμπόριο, συμπεριλαμβανομένης της επισκευής οχημάτων, αυξήθηκε κατά 6%, στα €14,802 δισ. Πρόκειται για τον κλάδο με τη μεγαλύτερη απόλυτη συμμετοχή στον συνολικό τζίρο.
Στα καταλύματα και την εστίαση καταγράφηκε αύξηση 5,4%, με τον τζίρο να διαμορφώνεται στα €2,727 δισ. Η επίδοση είναι θετική για έναν μήνα υψηλής τουριστικής δραστηριότητας, αλλά δεν αρκεί από μόνη της για να αποτυπώσει την πραγματική εικόνα του κλάδου.
Τα πρόσφατα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για το δεύτερο τρίμηνο είχαν δείξει αύξηση 6,1% στα καταλύματα, αλλά μείωση 2,5% στην εστίαση. Αυτό σημαίνει ότι η τουριστική κίνηση δεν κατανέμεται ομοιόμορφα σε ολόκληρη την αγορά και δεν συνεπάγεται αυτόματα αντίστοιχη άνοδο για όλες τις μικρές επιχειρήσεις.
Πτώση σε ενέργεια, ακίνητα και υπηρεσίες Υγείας
Στον αντίποδα, τη μεγαλύτερη μείωση παρουσίασαν οι δραστηριότητες που σχετίζονται με την ανθρώπινη Υγεία και την κοινωνική μέριμνα, όπου ο κύκλος εργασιών υποχώρησε κατά 8,1%.
Μείωση 7,3% καταγράφηκε στις δραστηριότητες ακίνητης περιουσίας, ενώ ο τζίρος στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου περιορίστηκε κατά 5,6%.
Η πτώση στον ενεργειακό κλάδο δεν σημαίνει αναγκαστικά μικρότερη κατανάλωση. Ο τζίρος μπορεί να επηρεάζεται έντονα από τις μεταβολές των τιμών χονδρικής. Αντίστοιχα, η υποχώρηση στα ακίνητα απαιτεί παρακολούθηση, καθώς μπορεί να αποτελεί πρώιμη ένδειξη επιβράδυνσης των συναλλαγών ή αλλαγής της δυναμικής της αγοράς.
Θετικός αριθμός, αλλά όχι λόγος εφησυχασμού
Το 4,7% αποτελεί θετική ένδειξη, καθώς δείχνει ότι τα συνολικά έσοδα των επιχειρήσεων εξακολουθούν να αυξάνονται σε ετήσια βάση. Ωστόσο, η απότομη επιβράδυνση από το 10,1% του Ιουνίου και οι μεγάλες αποκλίσεις μεταξύ των κλάδων δεν επιτρέπουν μια οριζόντια αισιόδοξη ανάγνωση.
Η ελληνική οικονομία εμφανίζει πλέον μια σύνθετη εικόνα: το ΑΕΠ και οι επενδύσεις παραμένουν σε θετική τροχιά, αλλά η βιομηχανική παραγωγή έχει δείξει σημάδια απώλειας δυναμικής, ο πληθωρισμός περιορίζει την πραγματική αξία των εσόδων και το υψηλό κόστος δανεισμού εξακολουθεί να πιέζει ιδιαίτερα τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Επιπλέον, τα νέα στοιχεία για τους servicers έδειξαν ότι τα επιχειρηματικά δάνεια υπό διαχείριση αυξήθηκαν κατά €350 εκατ. μέσα στο δεύτερο τρίμηνο. Επομένως, η αύξηση του τζίρου συνυπάρχει με επίμονη χρηματοοικονομική πίεση για ένα τμήμα της αγοράς.
Το κρίσιμο ερώτημα: περισσότερη δραστηριότητα ή υψηλότερες τιμές;
Για την ουσιαστική αξιολόγηση της οικονομίας δεν αρκεί να εξετάζεται πόσα περισσότερα ευρώ πέρασαν από τα ταμεία των επιχειρήσεων. Χρειάζεται να συνυπολογιστούν:
- Ο πραγματικός όγκος πωλήσεων.
- Η μεταβολή των τιμών.
- Το ενεργειακό και μισθολογικό κόστος.
- Τα περιθώρια κέρδους.
- Η πρόσβαση σε τραπεζική χρηματοδότηση.
- Οι νέες ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις.
- Η εξέλιξη της απασχόλησης ανά κλάδο.
Ο τζίρος των €42,47 δισ. δείχνει ότι η οικονομική δραστηριότητα παραμένει ανθεκτική. Η επιβράδυνση, όμως, από το 10,1% στο 4,7% υπενθυμίζει ότι η ανάπτυξη δεν κινείται με την ίδια ένταση σε όλους τους κλάδους και δεν μετατρέπεται αυτόματα σε μεγαλύτερη πραγματική παραγωγή ή καλύτερη οικονομική θέση για κάθε επιχείρηση.
Το επόμενο κρίσιμο τεστ θα είναι εάν η επιβράδυνση του Ιουλίου αποδειχθεί προσωρινή ή συνεχιστεί τους επόμενους μήνες, την ώρα που η οικονομία αντιμετωπίζει υψηλότερες ενεργειακές τιμές, αυξημένα επιτόκια και εξασθένηση της αγοραστικής δύναμης.
